閩臺創業投資的發展與平臺的構建

http://www.ritechgroups.com  2016-11-29 11:35:59  來源:福建社會科學院  

  【摘要】:近年來,經由設立和管理省級創業投資資金、推進中小板創業板市場融資,組建投資集團等,福建創業投資業得到了較大的發展,但與其他區域及海西經濟區中福建主體地位相比,在投資機構總數、注冊資本總量及管理的風險資本額和私募股權投資企業數量、規模等方面都存在著差距,有待促進。臺灣曾經是全球創投業最發達的地區之一,創業投資業發展取得了很大的成就,積累了豐富的經驗,但在2000年后出現了下滑,現階段面臨調整和重振。伴隨著海西經濟區的建設,閩臺深入合作的開展,為閩臺創業投資交流提供了契機,創業投資平臺的構建可概括為“一個中心、兩個對接、三個通道和六個子平臺”。

  【關鍵詞】:海西經濟區;創業投資;創業投資平臺

  中圖分類號:F832.48文獻標識碼:A文章編號:1673-4823(2012)04-0048-04

  一、福建創業投資的現狀

  2009年國務院常務會議原則通過《關于支持福建省加快建設海峽西岸經濟區的若干意見》。2011年年初,《海西規劃》得到正式批復,這是區域經濟發展史上的一個里程碑。海峽西岸經濟區成為繼長三角、珠三角、環渤海經濟區之后,中國又一大經濟區域。福建是海西經濟區的主體地區,一方面承擔著海峽西岸經濟區建設的重任,另一方面,憑籍海西經濟區這個兩岸交流合作的一個大平臺,勢必帶動和推動自身的經濟發展。

  近年來,福建通過海西經濟區的建設進一步發揮對臺優勢,對閩、臺之間的經貿合作起到進一步的促進作用,福建成為對臺交流的窗口和兩岸交流合作的前沿平臺。同時在基礎建設上加強與周邊地區和內陸的合作,擴大海西經濟區的腹地,使福建能在今后兩岸“三通”方面保持自己的優勢。在產業方面促使福建改變以往的產業發展方式,進一步調整優化產業結構,發展特色產業,提升福建的整體經濟素質和經濟增長能力。在發展經濟的同時注重生態自然環境的建設,促進社會和諧發展,致力于把福建建成一個經濟發達,生態良好,適合人居的地區。

  為加快福建產業振興和發展,促進“6·18”項目成果產業化,培育種子型、創新型、成長型中小企業,做優做強企業,福建省政府于2009年5月頒布了《福建省省級創業投資資金管理辦法(試行)》,并于2009年6月18日在第七屆中國海峽項目成果交易會上正式啟動運作總額達6億元人民幣的福建省省級創業投資資金(簡稱“創投資金”)。2009年省屬7大國有企業重組為福建省投資開發集團有限責任公司(簡稱福建投資集團)。成立于2000年12月,作為福建省第一家注冊資本上億元的、最早和最大從事風險投資業務的國有創業投資公司———華興創業投資公司,成為該集團的全資子公司,并管理上述6億元的省級創業投資基金。2010年2月9日,福建省人民政府辦公廳發布了 《關于進一步做好我省企業上市工作的實施意見》;2010年4月1日頒布的《2010 年金融服務海西建設工作要點》中提出:積極推進中小板創業板市場融資,發揮省級創業投資引導資金的風險補償作用,對于投資于福建省境內企業的創業投資企業給予創業投資額一定比例的風險補償。積極爭取國家科技型中小企業創業投資引導基金的階段參股、風險補助、投資保障等支持,鼓勵具備條件的設區市、縣(市、區)和科技企業孵化器等設立科技創業投資引導資金,引導民間資本、省內外創業投資企業增加對福建省中小企業特別是高新技術企業的投資。完善省級創業投資資金管理工作機制,引導社會資金投向符合國家產業政策的種子期、起步期、初創期中小企業以及未上市改制企業和高新技術企業,促進企業孵化、發展、壯大。吸引和鼓勵境內外風險投資基金、私募股權投資基金來閩拓展業務,促進更多資本進入股權投資市場。

  為進一步推進國有優勢和市場機制的有機結合,福建投資集團于2012年5月出資設立了由員工參與的福建省創新創業投資管理有限公司,主要從事創業投資及創業投資管理業務,與福建華興創業投資有限公司、福建省大同創業投資有限公司三塊牌子并行運作,目前運作和管理了科技部引導資金、省級創投資金、地市政府和民間資本近 12 億元。

  從大陸創業投資的區域總體上來看,風險投資一直處于不斷發展中。福建的創業投資盡管得到了一定的促進和發展,但相比其它區域,顯得發展不夠快,存在一定的差距,與作為海西經濟區主體的整體地位不相匹配。

  根據有關調查數據,2010年大陸風險投資機構調查樣本機構總數597家,在地區分布中,上海、北京分別占到17.25 %和16.25 %,福建只占1.84 %,排名第13位[1]。

  從樣本機構注冊資本總量地區分布比較看,福建只占0.19 %,排名在第25位,差距尤其明顯。

  從風險投資機構管理的風險資本額看,華東地區風險投資機構管理的風險資本額占總比16.17 %,福建為10.14 %,排名第23位。

  從被投資企業的數量比例和規模比例看,2010年,共有369家機構所投資的801個項目披露了被投資企業所在地,涉及投資金額762.87億元。從被投資企業數量上看,華東地區居于首位,占比25.22 %,其次是北京,占比22.10 %;從被投資企業獲得的投資總額來看,北京地區吸金最多,占比29.01 %,其次是華東地區,占比27.05 %。福建省分別為2.00 %和2.56 %,排名第15位。

  從私募股權投資企業的地區分布來看,2010年東部沿海地區仍是風險投資機構最為關注的地區。在投資案例數量上,北京、上海和江蘇分別有 64 家、35家和34家企業獲得PE投資,占據案例數量前三名;在2010年中國私募股權投資市場地區投資案例數量前十名和2010年中國私募股權投資市場地區投資金額前十名中,福建省皆未進入。

  未來,傳統行業仍將是PE投資機構關注的重點,而中西部地區所具有的能源、資源優勢對于 PE機構而言具有很強的吸引力。目前,中西部地區政府部門正在加快推進本地區私募股權投資市場的發展,并引導著越來越多的投資機構開始進入中西部,PE投資規模的地區差異今后將逐漸縮小。這對于處于海西經濟區主體地位的福建省的創業投資發展不啻為一種壓力。如何充分利用和發揮海西經濟區福建省主體地位的優勢和作用,促進福建省創業投資的發展,是新形勢下的一個重要課題。而借鑒臺灣創業投資發展經驗,進而推進閩臺創業投資平臺建設是可行之措。

 

  二、臺灣創業投資的發展

  1979年,臺灣地區借鑒美國硅谷的發展經驗成立新竹高科技工業園;1982年,臺灣地區通過考察美國投資業發展情況,同時聘請旅美專家主持項目研究,評估在臺發展風險投資業的可行性,建立了風險投資業的雛形;1984年設立臺灣第一家創投公司。1995 年臺灣風險投資業開始進入快速成長期。在政策的引導下,臺灣創投主要著重于高科技產業的投資,在高速的產業發展下,配合島內經濟的成長及股市的火爆,造就了島內科技產業與創投產業的蓬勃發展,也創造了臺灣創投業在國際舞臺亮麗的成績。臺灣與美國和以色列一度并列為全球三個創投業最發達的地區[3]。

  2000年科技泡沫化以及臺灣當局取消創投事業股東的租稅優惠后,臺灣地區風險投資業出現了衰退現象,2001-2007年新增創投公司的數量急速銳減,約占1995-2000年平均值的48 %。同此期間,每年創投業平均新增資本也減少至1995-2000年平均值的80 %左右。[2]2008年全球經濟大衰退更對臺灣創投產業造成了不小的影響:2009年臺灣創投總計投資案件數為533件,比2008年的620件減少了14.03 %,投資總金額為121.54億元,比2008年的136.35億元減少了14.81億元。

  2008年后進入重整期,除了高新技術產業,其它新興產業也開始贏得風險投資者的關注,如觀光旅游業、綠色能源等。截至 2009 年底,臺灣地區累計發生風險投資案件總數為13 327件,平均每家風險投資機構投資項目2.91件。從投資金額來看,2009年止,歷年總投資金額2 502.25億元,平均每家當年投資金額0.66億元。2009 年新成立創投公司家數為8家,相比2008年增加了3家,實際運營的公司家數為183家,比2008年增加了3家。從年度平均盈余來看,2009年全年臺灣地區風險投資業在2008年出現虧損之后轉為盈利,每股盈利0.88元新臺幣。其中前 10 名創投企業平均每股盈余 1.73 元新臺幣,同比增長76.5 %;前20名創投企業平均每股盈余1.01元新臺幣,同比增長63.0 %。

  在政策方面,臺灣地區先后出臺了《創業投資管理規則》、《證券商投資創業投資事業相關規范》、《證券商投資創業投資事業相關規范修正》、《創業投資事業范圍與輔導辦法》、《金融控股法》等相關政策。

  2010年,又先后頒布了《創業投資事業輔導辦法》、《產業創新條例》兩部相關法規,對創業投資事業流程、創業投資事業各項資金來源、投資比例等方面進行了規范。2009年3-5月,臺灣“行政院”陸續推出六大新興產業,包括綠色能源、生物科技、觀光旅游、健康照護、精致農業及文化創意產業等,積極吸引民間投資,開拓新的商機及協助新興產業快速升級。

  2009-2012年,臺灣當局計劃投資2 000多億元,扶持臺灣的六大新興產業發展,并希望能夠增加臺灣地區整體的競爭力,改善產業發展環境并加強投資人的信心,重新恢復臺灣的經濟實力。

  2012年6月在深圳舉辦的第十四屆中國風險投資論壇,鑒于當前海西經濟區及臺灣創業投資的重要地位,專門安排了臺灣專場會。從其中介紹可知,在全球市場上,大陸的高科技制造業除了很少的幾家本土的制造業之外,更多的是臺灣的高科技工廠在大陸的生產。而除了生產之外,大陸不掌握任何的渠道,在海外銷售的高科技產品的渠道基本上掌握在臺灣廠商手里。臺灣高新技術產業,尤其是制造業,在全球市場上地位顯赫,其中筆記本占全球份額是93.7 %,掌上電腦占95.5 %,液晶顯示器全球份額71.9 %,netbook(網絡)電腦全球份額88.3 %,桌上型電腦全球份額46.0 %。而這與臺灣創業投資的發展是息息相關的,創業投資在其中功不可沒。

  三、閩臺創業投資平臺的構建

  伴隨臺灣地區經濟增長、稅率優惠政策的取消以及大陸蓬勃經濟活力和重點扶持高新技術產業的政策,大陸市場吸引了不少臺灣創投者的目光,眾多臺灣創投機構紛紛前往大陸尋求商機。臺灣地區本身強大的經濟實力將為創業投資的外部環境和體制發展本身帶來正向激勵。海西經濟區建設的大力推進,閩臺合作交流的廣泛深入開展,閩臺之間創業投資的合作發展是其中的應有之義,而閩臺創業投資合作平臺的構建是其中一項重要內容。

  2009年海峽兩岸在金融合作的道路上邁出了更為實質性的步伐。海峽兩岸關系協會與海峽交流基金會在南京簽署了《海峽兩岸金融合作協議》。這一協議主要涉及金融監管、貨幣管理(包括建立兩岸貨幣清算機制)、金融機構合作及相互提供企業金融服務、交換資訊、互設機構與參股投資等。負責福建省創業投資資金運作管理的福建省華興創業投資公司與科技部、臺灣富邦金控等簽署了總金額達11.8億元的合作意向:與科技部科技型中小企業創投引導基金合作,在福建共同設立扶持科技創新型企業創投公司;與臺灣富邦金控公司全面開展金融合作,設立閩臺合資創投公司,共同搭建閩臺金融合作服務平臺;與福建省部分地市政府和企業合作設立區域創投公司,發揮創投資金的引導帶動作用和放大效應;與福建各大銀行、券商等金融機構建立戰略合作關系,提升向創業企業提供增值服務的能力,并向13家具有較好成長性的創業企業意向投資1.6億元。

  隨著兩岸金融業相互開放,風險投資行業也必將在資金籌集、項目投資、資本退出等各環節進行合作,進一步促進兩岸的經濟發展。在現有的基礎上,面向海西經濟區建設、閩臺合作交流的創業投資平臺可先定位于省級地方性創業投資活動的綜合性平臺,其構架可以概括為“一個中心”(以服務于海峽西岸經濟區的發展為中心)、“兩個對接”(跟 “6·18”項目、高新技術開發區等項目對接;跟產權交易市場、上市等退出機制對接)、“三個通道”(海外創投(特別是臺灣)、省外創投、民營創投的通道)、“六個子平臺”(項目和資金平臺———備案、落口、啟動、運作等;信息平臺———網站、信息系統等;政策平臺———政策、法規等;管理服務平臺———行政、行業、機構管理服務等;知識平臺———協會、研究所等;人才平臺———專業技術人才、管理人才等)。

  參考文獻:

  [1]中國風險投資研究院.中國風險投資年鑒2011[M].北京:民主與建設出版社,2011:223;226;241;257.

  [2] 2010臺灣創業投資年鑒[M].臺北:臺灣創業投資商業同業公會,2010:130-133;156-157;351.

  [3] 2012(第十四屆)中國風險投資論壇[EB/OL]. [2012-06-10]. http://topic. eastmoney. com/2012FXTZ.

  [4]成思危.風險投資:中國與世界互動[M].北京:民主與建設出版社,2004:13-15;116;203.

  [5]房漢廷,王偉光.創業投資產業發展的國際比較及其啟示[M].北京:經濟管理出版社,2004:86;118.

  [6]福建省省級創業投資資金管理辦法(試行)[EB/OL].[2012-04-06]. http://Wenru.baidu.com/view/e554497da26925cc56fe9.htm.

  [7]王宇.制約我國風險投資發展的因素分析[J].科技資訊,2011(1):205;207.

  [8]陳鳳娣.推動海峽兩岸創業風險投資合作的著力點[J].福建理論學習,2010(5):6-9

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